| 初级价值投资课程简介
价值投资理论的创始人是证券分析之父——格雷厄姆。从 1928 年开始，格雷厄姆开始在他的母校哥伦比亚大学教授证券分析课，讲授他的价值投资理伦。他与多德合写的《证券分析》就是从这门课程发展而来的。哥伦比亚大学的证券分析课在格雷厄姆和多德之后又经过了几代，最后传到罗杰·默里手中，罗杰·默里是《证券分析》第五版的作者之一。
价值投资与被称为“现代投资理论”的正统投资学说在理论基础和应用方法上有很大的区别。例如，价值投资理论并不赞同“市场有效性”假说，并不认为“风险与收益成正比”，而价值投资者的投资实践也证明了他们对这些假说的质疑并非毫无道理。再如，定价是大多数投资理论的核心，它是估计公司实际价值或内在价值的一项技术。大多数投资者希望购买那些真实价值还没有体现在现行市场价格上的股票。古老的价值投资方法认为公司的价值是公司为投资者创造的现金流量的现值之和。但是在很多情况下，这种方法要求投资者预测公司未来的现金流，这远远超出了投资者的能力。自格雷厄姆以来的价值投资者更偏好于“已经到手的东西”——银行里的现金及等价物。因此，现代价值投资者并不相信那些需要对遥远未来的事件和条件进行假设的技术，他们更喜欢通过首先评估公司的资产价值，然后评估公司的盈利能力价值进而估算公司的内在价值。只有在个别情况下他们才把成长性作为定价的一个因素。价值投资理论的基本假设是：尽管金融资产价格波动很大，但其基础价值稳定且可测量。价值投资的核心是在市场价格明显低于内在价值的时候买入证券。格雷厄姆把价格和价值之间的差额称为“安全边际”。高额安全边际能够提高收益，同时降低损失的风险。
价值投资的核心过程非常简单：价值投资者先评估某一金融资产的内在价值，并将它与市场价格相比较，如果价格低于内在价值，并能获得足够多的安全边际，价值投资者就买入该金融资产，耐心等到其动态内在价值实现时毫不犹豫、毫不贪婪地卖出。
初级价值投资课程将通过讲解价值的三种源泉与三要素定价法及其他价值投资入门知识，向同学们揭示世界首富巴菲特的成功秘笈。
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